電氣設備行業(yè)景氣度提升,歸母凈利潤2016三季報同比增長28.07%。
電氣設備行業(yè)2016年三季報期間實現(xiàn)營收4109.57億元,同比增長14.61%。歸母凈利潤達到281.69億元,同比增長28.07%。電氣設備行業(yè)三季報業(yè)績保持相對較高的增速,主要歸因于從2015年4季度到2016年3季報期,新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)式增長。同時,由于光伏板塊的630搶裝,使得報告期內光伏相關公司和工控相關公司的業(yè)績都有不錯的表現(xiàn)。
輸變電設備:一次設備個股分化,二次設備相對景氣。
一次設備主流企業(yè)的業(yè)績分化明顯,2016年三季報期內表1企業(yè)共實現(xiàn)營收423.23億元,同比增長1.61%;歸母凈利潤33.67億元,同比增長17.81%。主要受益與特高壓的投資建設和特高壓產(chǎn)品的毛利率的回升。表2二次設備的主流企業(yè)2016年三季報期內共實現(xiàn)營收197.58億元,同比增長41.56%;歸母凈利潤18.43億元,同比增長65.48%。主要因為中信二次設備板塊分類中,很多公司的主營業(yè)務都是低壓配網(wǎng)相關產(chǎn)品。受益于配網(wǎng)投資的景氣,同時由于去年同期基數(shù)較低,導致今年同期業(yè)績快速增長。
計量儀表:主業(yè)穩(wěn)定,增速放緩。
2016年三季報期內,表3計量儀表的主流企業(yè)共實現(xiàn)營收36.65億元,同比增長6.03%;歸母凈利潤6.83億元,同比增長6.66%。主要原因是國家電網(wǎng)的智能電表基本全覆蓋,整個行業(yè)的增速在放緩。同時,計量儀表板塊的很多公司都在積極的布局電改用戶側服務市場。當前,電改正處于一個量變到質變的過程中,布局用戶側服務市場的時間還太短,暫時在2016年三季報期貢獻利潤相對較少。
工控自動化:新能源汽車行業(yè)支撐,帶動行業(yè)增長。
2016年三季報期內,工控自動化板塊的表4內企業(yè)共實現(xiàn)營收93.49億元,同比增長32.99%;歸母凈利潤實現(xiàn)14.90億元,同比增長16.14%。報告期內,國內外宏觀經(jīng)濟形勢持續(xù)下滑,但受益于新能源電動汽車的爆發(fā)式增長,電動汽車控制器和高壓直流繼電器等相關業(yè)務都呈現(xiàn)出高增長的態(tài)勢,帶動了板塊的整體增長。
電改:電改提速,業(yè)績貢獻尚待時間。
2016年三季報期內,電改主題板塊的表5內企業(yè)共實現(xiàn)營收41.91億元,同比增長12.25%;歸母凈利潤實現(xiàn)6.70億元,同比增長0.78%。2016年是電改的落實年,電改主題的主流企業(yè)通過不同的角度切入用戶側服務市場,當前依然處于一個前期投入,用戶使用習慣培養(yǎng)的階段,因此導致歸母利潤同比增速低于營收同比增速。